10月29日，《财政部 国家税务总局关于黄金税收政策的公告》（以下简称《公告》）正式发布，进一步明确黄金相关税收政策。 《公告》明确，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，销售会员单位或客户销售标准黄金时不缴纳增值税。若仓外无实物交割，交易所免征增值税；若发生库外实物交割，则根据会员单位购买标准黄金的用途，适用不同的增值税规定。相关规定将于2025年11月1日起实施，有效期至2027年12月31日。黄金相关税收政策公告有何变化？这对普通投资者有何影响？标准黄金是税收按实际使用和销售标准黄金免征增值税。 《公告》表示会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所进行金本位交易。销售会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。如果没有进行实物交割，则交易所免征增值税。壳牌财经记者注意到，这与此前的政策基本一致。主要变化是更好地区分何时进行实物交割，以及不同情况适用不同的增值税规则。换句话说，政策的关键是对普通黄金的用途进行分类。不同用途的黄金有不同的“税收待遇”。根据2002年发布的《财政部、国家税务总局关于黄金税收政策问题的通知》，黄金交易所会员单位通过黄金交易所出售标准黄金，并发生实物交割的，应缴纳黄金税收。各单位按实际交易价格开具特别增值税税款，实行税款留成和价值分析、价值考量政策。 2008年发布的《财政部、国家税务总局关于黄金期货交易税收政策的通知》提出，上海期货交易所会员、客户通过上海期货交易所出售标准黄金，发生实物交割并已出库的，税务机关按实际交割价格开具增值税专用发票，实行增值税代征即退政策，同时免征城市维护建设税和教育附加费。本《公告》明确了会员单位购买的金本位是否用于投资目的，并适用不同的增值税规则。其中，如果会员单位购买标准黄金投资目的，交易所实行增值税“即退”，免征城市维护建设税和教育剥夺，并按实际交易价格向买方会员单位开具专项增值税。但买方会员单位直接销售或加工标准黄金为投资用途的黄金制品（经中国人民银行批准发行的法定金币除外）并销售的，须按照现行规定缴纳增值税，并向买方开具普通发票。不得开具增值税专用发票。会员单位非投资目的购买标准黄金的，交易所免征增值税，按实际交易价格计算。价格以向会员采购单位开具普通发票确定。若消费者会员单位为增值税一般纳税人增值税，按普通发票注明的金额和6%的折扣率计算进项税额。此外，客户购买标准黄金时，交易所免征增值税，并按实际交易价格开具普通客户购买发票。若客户为增值税一般纳税人，则按普通发票注明的金额和6%的减按税率计算进项税额。贝壳财经记者注意到，上海黄金交易所的会员单位包括工商银行、农业银行、中国银行等金融机构，以及北京菜市口百货有限公司、中国黄金股份有限公司等机构。国信证券的一份研报称，投资目的的核心税收变化是会员单位购买后只能向买方开具普通发票，而买方不能使用增值税发票来减少进项税额。在过去，在使用规定不明确的情况下，一些企业客户可以利用增值税发票链进行“空转”套利，或者向供应商进行虚假开票。目前的规定意味着，从上海黄金交易所会员处购买并销售投资基金的公司在转售时必须对所有销售缴纳增值税，这增加了税收成本。行业研究报告分析称，“一级卖家”和交易所继续免税，仍然要纳税，但纳税细节发生了变化。流通链部分环节将“专票”改为“普票”，此前13%的增值税进项抵免变为6%的进项抵免。另外，使用还有一个“转换期”。如果黄金的用途发生变化，可以在6个月内进行调整。 《公告》指出，会员单位从交易所购买标准黄金，实物交割入库后实际用量发生变化的，在改变用途之前，必须向交易所报告用途信息范围。会员单位须在标准实物黄金交割并交易所开具相应发票之日起6个月内申请变更用途，且仅可申请变更用途一次；超过6个月的，交易所不得为其开具新发票。这对普通民众和投资者有何影响？从银行购买ginto以及黄金投资不会受到影响。业内人士认为，有关部门此时进一步细化黄金相关税收政策，可能与近期金价屡创新高、黄金交易活跃有关。空气数据显示，即使经过一轮震荡，11月3日黄金期货价格仍维持在4000美元/盎司上方，处于历史高位。同时，截至10月31日收盘，仅10月份，多只黄金ETF净流入就超过4当月达亿元人民币。阿紫铭国际经济咨询首席分析师宋云明对财经财经记者表示，《公告》的出台，可以考虑减少民间流通对金价的影响，进一步发挥机构的统一稳定作用。国信证券研究报道，《公告》规定，在上海黄金交易所章程登记的客户通过交易所和实物交割购买标准黄金，如果该客户是增值税一般纳税人，可按普通发票注明的金额和6%的减按税率计算进项税额。而客户直接将金本位转销或加工，可向买方开具增值税专用发票。该规定鼓励非会员单位的企业用户通过差别化税收待遇直接通过交易所购买标准黄金t。 “对于个人消费者来说，这项政策实际上是鼓励消费者购买会员交易所单位的黄金投资产品，规范实物黄金的投资行为。非会员单位税收成本的增加可能会转嫁到消费者身上。”对研究报告进行了进一步分析。此外，该机构认为，新政策下，个人消费者如果购买实物金条、黄金首饰，可能会面临价格上涨的情况。工安研究报告称，个人消费者在购买实物投资基金时是否会面临价格上涨，取决于是否通过交易商。个人购买者可以直接从“会员单位”购买实物投资基金，理论上与之前的成本没有差别。然而，如果他们通过卖家购买实物投资基金，成本可能会增加。如果个人购买黄金首饰，由于会员单位只能拿到普通票，不能拿到特价票。在交换之初，存在投入减少差异的企业也可以将成本转嫁给下游买家。研究报告进一步表示，理论上，从银行购买黄金不会受到新政策的影响。由于银行对增值税规定的优惠并不满意，因此无论客户购买标准黄金还是非标准黄金，或者提取实物黄金，银行都必须缴纳增值税。这一理论上的政策并不影响个人消费者通过银行渠道购买实体Ginto。与此同时，金融市场的黄金投资者并未受到新政的影响。 “黄金增值税的初始阶段是从黄金下架开始的。对于黄金期货、黄金ETF等投资者来说，理论上来说，如果不涉及实物黄金的交割和出库，应该不会受到影响。”产业研究报告称。目前，老百姓购买黄金首饰时，零售价格ce通常包括增值税和消费税。金饰在零售阶段需缴纳5%的消费税。因此，消费者在购买黄金首饰时并不会单独感知税收负担。投资者如果通过投资黄金基金来投资黄金市场，还可获得买卖或申购、赎回基金的价差收益，暂时免征个人所得税和增值税。这是一种成本较低的参与黄金投资的方式。因此，《公告》对于个人购买黄金、黄金首饰或黄金投资影响不大。新京报贝壳财经记者潘宜春编辑陈莉校对穆向同