Photo/IC 随着年末临近，炒作生肖股、炒玄股一波又一波。此时，“马”股概念在市场上掀起了一股浪潮。据新京报贝壳记者不完全统计，今年以来，尤其是7月份以来，29只名字中带“马”的个股涨幅远高于A股平均涨幅。其中，7只个股年内累计涨幅超过一倍。不过，业内人士指出，生肖股炒作、玄学炒作本质上是情绪驱动的投机行为，蕴藏着巨大风险。从长远来看，股价最终会回归到企业的价值。一味追求此类主题，不仅会冒着获得高价楼盘的风险，而且还可能错失具有真正增长潜力的优质楼盘。 “马”出现，29只个股年内平均涨幅达编辑59.85%。 A股市场不时出现炒作生肖概念的趋势。 2023年兔年，兔概念11月至1月累计增长达到近300%；紧接着2024年龙年，盛龙股份于去年10月上市，实现14次连续涨停，一度达到4次； 2025年，蛇年股也以“妖股”的速度行走。 2024年8月底至11月初，四川发龙蟒蛇从6元/股上涨至22元/股。这种趋势似乎在今年早些时候就已经开始了。下半年以来，与“马”相关的概念股时不时地出现拉动。早在6月份，万里马就三天两次涨停20厘米； 8月初，中国马交所呈现7天六板走势； 9月，不少“马”股走势异常。今天，A股名称中带“马”字的股票有29只。总体来看，这29只个股分布在机械设备、计算机、纺织服装、汽车、电力设备、交通运输、轻工制造、医药生物、化工等多个行业。尽管这些股票所属的行业存在很大差异，但这并不影响“马”的腾飞——今年涨幅显着超过市场平均水平。 29只个股年内平均涨幅为59.85%，7月以来平均涨幅为17.97%。但A股市场全年平均涨幅仅为33.51%，7月以来平均涨幅为14.57%。贝壳财经记者梳理wind数据发现，今年以来，金马游乐、福龙马、天一马、万里马、中马传动、万马股份、云中马等7只“马”股涨幅翻倍。其中，金马娱乐年内增长267%，7月份以来增长超过90%。今年以来，只有黑马初创公司和森马服饰股价出现下跌。仅看7月，金马游乐以超过90%的增幅位居第一，紧随其后的是神州马送、福龙马，增幅均超过50%。云中马业、神马电力、飞马国际、天一马自7月份以来涨幅均超过40%。许多公司都经历过业绩下滑甚至破产的情况，生肖热往往“容易消退”。截至10月22日收盘，“马”相关概念股市值在35亿元至376亿元之间。其中，市值超过100亿元的企业有13家。其中，最近上市的N马科博市值最高，达到375.92亿元，其次是马钢股份、通化金马、S公司三只股票。深圳天马A，市值超过200亿元。值得注意的是，这些股票的含金量参差不齐，不少公司年内出现下跌甚至亏损。其中，2025年上半年，马钢股份营收最高，达到380.75亿元，深天马排名第二，营收174.75亿元。今年上半年有17只个股营收不足10亿元。天马科技、福龙马、神马、飞马国际、中马传动、马鞍山钢铁、马可博、威马农机、万里马、创业黑马等个股上半年收益下滑1%-30%。今年上半年，N马可波归属母公司净利润最高，达到6.55亿元，其次是马应龙和森马服饰。上半年归属于母公司净利润e年分别为3.43亿元和3.25亿元。其他个股上半年净利润低3亿元。创业黑马、三阳马、万里马、神马股份、海马汽车、马钢股份上半年仍处于亏损状态。除6家亏损公司外，还有10余只个股上半年归属于母公司净利润出现下滑。其中，野马电池、华马传动、天马新材、飞马国际四只个股归属于母公司净利润下降超50%。事实上，十二生肖的炒作来得快去得也快。贝壳财经记者发现，近年来，生肖概念股的投机性往往“迅猛”迅速。 2024年蛇股概念四川丰公芒在2024年11月触及22.60元的峰值价格，随后进一步下跌。这个月剩下的时间。直至2025年4月，股价持续在10元左右横盘。 2023年兔年，兔兔股价自去年11月触及6.05元低点以来一直上涨，直至2023年1月触及15.54元高位，最后在三个多月的时间里迅速跌至起点。形而上的投机逻辑：希望在泡沫破灭前转移到下一个接受者手中。生肖股票交易和玄学投机本质上是一种情绪驱动的行为，潜在风险很大。盘古智库高级研究员姜瀚在接受财经财经记者采访时表示，所谓“十二生肖炒作”或“形而上的炒股”现象，本质上是市场普遍非理性行为和信息不对称环境下的套利游戏。在有效市场假说中，资产价格应反映所有可用信息。然而，现实中尤其是在新兴市场或流动性充裕的背景下，大量中小投资者缺乏专业的基本分析能力，而是依靠易于理解、沟通成本较低的“叙事逻辑”来做出决策。生肖作为一种文化符号，具有较高的认知度和传播力，很容易产生“共识假象”，从而带动资金在短期内涌入特定股票池，形成价格偏离基础的“叙事泡沫”。这种现象并非中国独有。全球资本市场上，“概念股”、“主题投资”等非理性夸大现象屡见不鲜。有投资顾问认为，这种玄学投机每年都发生，这已经不是第一次了。市场末日或多或少会发生。形而上学推测背后有两个重要因素。一是市场丰富流动性；另一个是缺乏基本逻辑。不建议投资者盲目跟风思考，但应该理解而不是盲目排斥。姜瀚认为，造成这种现象的主要原因是市场结构的失衡和投资者行为的变异。一方面，当前A股市场正处于结构调整期，传统行业增长乏力，新兴行业估值较高，导致部分基金在没有明确底线的情况下转向低门槛、话题度高的题材；另一方面，社交媒体和财经自媒体的流行，大大降低了传播信息的边际成本，放大了崩盘的情绪影响。当“马年买马字股票”这样简单的逻辑一遍又一遍地重复时，就形成了“预言成真”。尽管p参与者知道这是荒谬的，他们选择参与是因为“布傻子理论”，希望在泡沫破裂之前将筹码转移给下一个接受者。姜瀚强调，从长远来看，股票价格最终会回归到企业价值。一味追逐此类主题，不仅会冒着获得高价楼盘的风险，还可能错失真正具有增长潜力的优质楼盘。因此，建议投资者建立系统的分析框架，关注行业周期、技术变革、政策导向等真实驱动力，提高信息筛选能力，避免被短期情绪左右。新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王金宇 校对 杨莉