2024年的年度报告和2025年国内汽车公司的第一季度报告已发布。除了用于评估汽车公司运营条件的收入，净利润和毛利率等关键财务指标外，汽车公司的贷款状况还吸引了越来越多的关注。最近，大城市董事长Wei Jianjun对“汽车行业的Evergrande”进行了广泛的讨论。许多公众意见分别列出了“债务”和“债务比率”的全部价值，以衡量公司的业务健康，并计划猜测它所指的汽车公司。比较是理性的吗？它可以直接等于高风险的高债务比率吗？汽车公司的真正压力债务是什么？全球领先的汽车公司的债务通常很高。债务比率是指公司总责任与其总所有权的比例。注意到这一点的原因是e该指标似乎反映了汽车公司的“杠杆水平”。不同的行业，债务比率的比例也不同。说话的，资产密集型企业通常具有较高的债务比率。车辆制造业是一个重型所有者行业。从生产线的建设开始，购买研发投资设备，从全球供应链布局到本地容量的扩展，每个链接都构成了高现金流量要求和汽车公司的融资能力。在这样的行业特征下，HighDebt比率不是异常，而是全球汽车公司的共同特征。目前，全球主要汽车公司的UTA与资产的比率通常超过60％。在汽车国家公司中，大众汽车，丰田和通用汽车公司在2024年获得了前三名，总责任超过1万亿元，资产拥有比率分别为68.92％，61.07％和76.55％。在国内汽车公司在2024年的前三个季度中，Chery的UTANG与资产比率达到88.64％； Cialis和Nio的债务与资产的比率在2024年也超过了87％。去年，Byd，Geely Holdings和Great Will Motors等汽车公司的比率在去年的60％至75％之间。值得一提的是，国内汽车公司的趋势持续下降，在发展过程中降低其债务比率明显优于国外公司。与2023年至2025年第一季度的数据相比，在国外的主要汽车制造商中，只有梅赛德斯 - 奔驰的UTANG与资产比率持续下降，降低了1.2％。在国内市场，BYD的UTA与资产比率从2023年的77.86％下降到2025年第一季度的70.71％，降低了7.1％以上。在2025年的第一季度，UTANG与资产比率也达到了3.9％以上，而Greata Motors的UTA与资产比率也达到了，SAIC也达到了一个月的拒绝n。这是反映汽车公司稳定发展的重要指标之一。为什么国内汽车公司更健康？如果UTA比率与资产的绝对价值显示汽车公司的总体行动水平，然后判断汽车公司压力的压力，则需要进一步拆除债务结构。在汽车公司的总责任中，“债务”与“债务”不同。例如，由应付帐户（无薪供应商），员工付款，税款和合同责任组成的“无薪利息”帐户是业务在日常运营中产生的运营责任。这些责任没有利息成本，对汽车公司的财务压力几乎没有影响。从没有利息的责任从已支付的帐户的规模方面来看，直到2024年底，Byd和Geely Holdings帐户将分别以31％和32％的收入支付，这是在Lowlevel I中的31％和32％n同伴；两家在流供应商中的平均127天的支付周期是向主要的国内汽车制造商的付款周期较短。汽车公司的责任，“带来利息”的金融机构的另一部分借入资金，在资本市场中发行的债券等。可以说，不仅依靠高比例的汽车公司，这些责任不仅会带来较低的财务成本，而且还具有较低的财务成本，还可以维持在利率和信用周期中的响应中的计划。在当前不确定的全球环境以利率和增加财务风险的情况下，这一优势尤其重要。从财务报告数据中，Chinese汽车公司的债务结构比国外的汽车公司更健康。 2024年，丰田的利益利益达到1.87万亿元，占总负债的68％；福特利息责任达到1.13万亿元，占总责任的66％。这意味着以上两家汽车公司去年承受着巨大的付款压力。在国内汽车公司中，去年带来比亚德，长坎，完美汽车和其他汽车公司的兴趣的责任比例去年不到10％。不难知道，国内汽车公司的大多数责任是基本的责任，而没有兴趣，其财务管理更为保守，在房地产行业中有很大差异，具有巨大的责任责任，带来了兴趣并依赖于扩大资本。在今年的第一季度，中国汽车制造商的坚定不移在改变新能源方面。在第一季度，Byd继续领导道路，收入同比增长36％，显示出高增长率。汽车公司的长期潜在发展应该更有应有的关注。高债务没有意味着公司的业务存在问题，高债务比不能直接等于高风险。相反，随着全球车辆行业的转型，大多数中国汽车公司继续提高其财务稳定性，同时通过诸如债务结构和加强诸如Ofcash流动流动的流动管理等步骤来维持增长。的确，在评估汽车公司的健康状况时，传统的财务指标（例如债务比率和收入利润率）通常被用作对主要的参考。随着自动化行业将其转变为电气化，情报和全球化，仅依靠诸如债务比率之类的财务数据，很难完全证明企业的真正竞争和长期潜在发展。与其过分关注债务比和“如果在自动化行业中存在Evergrande”，最好扩大对整体发展的看法汽车公司专注于更全面的维度，例如现代变革能力，市场方法，供应链弹性，品牌价值和可持续发展潜力。汽车审阅者张宾/东·伊南（Dong Yinan）编辑伦万奎（Ren Wanqing）